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龙韵股份:3月11日推荐申购

发布时间:2015-03-11    研究机构:华泰证券

公司是专业从事品牌管理、广告全案服务及电视媒体广告经营的综合型广告公司。公司不断提升公司核心竞争力,为客户提供市场研究、品牌管理、创意设计、影视制作、广告策略、广告执行、广告评估的一站式全方位广告服务。与国际及本土客户的全案合作伙伴包括:美国亨氏、瑞士先正达、德国拜耳、青蛙王子、上海家化、中山榄菊、两面针(600249)芳草、绿源电动车、雁皇羽绒等众多国内外知名品牌。

公司建立了“央视、省级(省级卫视及省级地面频道)、地市级”全国三级电视媒体广告资源平台,专为客户提供快捷、全面、科学的电视媒体代理服务。我国广告市场的竞争格局主要体现为国际4A公司较为强势和竞争主体多元化、市场集中度较高的特征,行业内部又体现出细分的竞争格局。根据中国广告协会的统计,近几年,发行人位列我国广告企业(非媒体服务类)广告营业额排名前20强。

近三年来公司主营业务增长迅速。2011年-13年,公司分别实现营收7.44、8.59和11.54亿元,2014年1-9月份营收为8.65亿元,一直保持较高的增速水平。公司的全案业务范围已经扩展至新媒体数字营销领域,现阶段新媒体工作内容有展示类广告服务、网络视频广告服务、社会化媒体营销服务、搜索引擎营销服务,预计2014年新媒体业务将成为公司新的利润增长点。公司多年来与众多电视媒体建立了良好的合作关系,积累了深厚的媒体资源,在此基础上能够为客户制定并执行专业科学的全国性广告投放策略,帮助客户实现广告投放的效益最大化。

预计2015-17年公司按照发行后总股本为6667万股,每股收益分别为1.77、1.87和1.92元。给予推荐申购评级

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